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亿帆医药:业绩符合预期,基药目录推动药品加快增长

发布时间:2018-12-20    研究机构:太平洋证券

投资建议:

2019年合理估值188亿元:1)生物创新药:19年合理估值51亿元,健能隆上市后合理估值100亿元左右,51%权益(上市股权摊薄)对应估值51亿元。2)制剂:预计未来3年保持25%以上增速,2019年净利润5.35亿元,给20倍PE,合理估值107亿元。3)原料药、化工:预计中长期净利润3亿元左右,给予PE10X,合理估值30亿元。

风险提示:创新药临床&上市的风险,制剂业务推广不达预期,泛酸钙竞争格局继续恶化。

申请时请注明股票名称